暴跌竟因为它，还有这个信号

鹏秀

文 刀客
1.张坤提前减持了？
最近以茅台为代表的抱团股分化，很多朋友持有抱团股，都问一个问题，要不要跑路？
这个问题不好回答，10 次中可能 9 次会说错。
2 月 23 日晚，张坤管理的易方达中小盘混合公告称，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，2 月 24 日起暂停本基金在非直销销售机构、本公司网上直销系统的申购、转换转入及定期定额投资业务。
此外，易方达中小盘混合还发布了分红方案，即 2 月 26 日每份分红 0.9 元。
按照分红比例，易方达中小盘分红 10% 左右，也就是 40 亿左右。基金准备现金分红，通常是要减持股票，张坤减持以茅台为代表的白酒了？这种可能是很大的。但时间点不确定，一般情况下基金经理会为此提前准备。
张坤是谁？大名鼎鼎的易方达的基金经理，他管理的蓝筹精选和中小盘混合都是超级网红基金。特别是他管理的易方达中小盘，五年回报 315%。这只基金成立于 2008 年 6 月 19 日，截至 2020 年 12 月 31 日，其成立以来业绩回报已翻 10 倍。


张坤是 " 基金一哥 " 一点也不为过，易方达中小盘基金规模有 401 亿，张坤管理的基金规模超千亿。


易方达中小盘基金还有个称号 " 世界第三大酒窖 "，它的前十大持仓股中有 4 只白酒股，也就是持仓了 40% 的白酒，按照规模 400 亿计算，持仓白酒市值达 160 亿。


易方达中小盘的净值最高点是 10.7389 元，日期是 2 月 10 日，茅台正好在这一天收盘 2601 元，收盘历史新高。截止 23 日，易方达中小盘净值 9.9250 元，净值回落 7.6%。同期，茅台回落了 11.3%，持仓前 5 名都回落了超 10%。
为什么易方达中小盘跌幅小？有一种可能，为了分红，张坤提前减持了持仓前 5 名的股票，降低了仓位。今天，泸州老窖、通策医疗和美年健康 3 只重仓股跌停，也说明市场很担忧张坤减持。
2. 大佬最新定调了
周三晚上，擒牛社分享了一段国泰君安的谈话录音，所长黄燕铭突然开始不看好 " 老抱团 " 股，让大家关注新抱团，意思暗示的已经很清楚了，虽然没明说，也是对老抱团股不看好。
今天同样又有基金大佬出来表态。媒体获取了一份兴证全球基金副总经理兼研究部总监董承非1 月末的内部交流分享会议纪要。
董承非在会议纪要中表述相对谨慎。他指出，港股的配置价值和预期收益不一定优于 A 股；对 2021 年持悲观态度，已经在做防御性动作，宁愿少赚不多亏 ……
董承非直指，现在市场已经脱离基本面进入资金正反馈过程。但是第一，这些核心资产质地不错，但也仅限于用现在的眼光来看，未来如何发展未知。第二，即使这些核心资产质地不错，匹配现在这样的估值，如果未来股价不大幅下跌，未来很长时间给投资者带来的回报会少得可怜。
会议纪要显示："现在的问题就是时间的问题，预期三个月后会有调整。总量指标在加速，有的指标已经到历史最值，处在比较偏高的位置了，但历史每次都不一样，但我还是按照自己想法去做，正确与否之后再验证。"
董承非目前掌管的基金中，兴全趋势投资混合基金成立以来的回报率超过 2700%。根据天天基金网的数据，董承非于 2013 年 10 月 28 日接手管理该基金，截至今年 2 月 23 日，任职期间回报率达 375.1%。
安信策略陈果也表示，当前只能防御，等待一季报行情。A 股牛市没有结束，但 12 月开始的春季行情在年后第一天就已结束。
3. 香港上调印花税
2 月 24 日，香港特区政府财政司司长陈茂波在财政预算案中公布，计划将提高股票印花税至 0.13%，此前为买卖双方按交易金额各付 0.1%。
恒生指数收跌 2.99% 失守 30000 点，恒生科技指数暴跌 5.10%，金山软件跌逾 13%，快手跌 8.60%，美团跌 6.87%。香港交易所跌近 9%。很多南下资金就是去抢几个科技股的，也代表南下资金的态度。


今天南下资金罕见净流出，南下资金净流出 199.60 亿港元。港股通（沪）方面，美团－Ｗ净卖出 31.67 亿港元，腾讯净卖出 25.13 亿港元。港股通（深）方面，腾讯净卖出 24.04 亿港元，香港交易所净卖出 22.76 亿港元。
香港交易所发言人表示："我们对政府提高股票交易印花税的决定感到失望，但我们明白该税项是政府收入的重要来源。"
2020 财政年度，香港的印花税占政府收入大约一成，其中又有约一半来自股票交易印花税。2020 年，证券市场的平均每日成交额达 1290 亿港元，同比增逾 48%。
香港调整印花税，除了对财政收入做出调节以外，也是对单日成交一度超越 3000 亿港元股市的一种 " 降温 " 措施。
睿泉表示，由于海外市场电脑程序化交易盛行，交易成本上升将短线打击投资情绪，影响每日成交的换手率，对市场信心是负面因素。预计短期指数的下行空间预计有限，经过今天的大跌，即使是今年全市场表现最强劲的恒生科技指数今年以来的涨幅也迅速缩窄至 9%，意外政策冲击跌出了黄金坑，为我们提供了从容买入的机会。
4. 市场
总结下市场下跌的原因，（1）美股剧烈波动。（2）张坤减持。（3）大佬集体表态。（4）港股市场冲击。
综合来看，最大的冲击还是，易方达中小盘停止申购，并且分红。等于说，白酒最大的多头开始减持，并且得到各路大佬的一致认同。
这里我们可以得出一个结论，抱团股短期头部已经形成，而且在新的预期之下，会有更多的资金选择 " 落袋 "。这时候，最好的策略是就是不要去接这些抱团龙头。
指数方面，除了上证以外，其他的指数都出现破位，而且有放量，短期也放低预期。抱团股分化后，风格会出现变化，有一些低位优质股可以适度关注。另外，周期股还是目前最好的方向，虽然有些人还有分歧，但这是目前唯一能够持续的。


5. 题材复盘 & 龙虎榜
抱团股再次出现大幅分化，整个抱团行情基本进入尾声，高位抱团股会调整一段时间；抱团股剧烈分化，带动市场波动，恐慌情绪升温，短期还是要谨慎下，高位股接力要谨慎。两市涨停 44 只，封板率 50%，连板个股下降到 8 只，跌停股也有 20 多只，主要还是龙头大跌，跌停个股数量没有那么突出。上证下跌 2%，创业板跌 3%，还有 2000 多只个股上涨，风格转化比较明显。现在表现好的有两类，低价 + 超反，还有周期股比较抗跌，虽然分化，当仍有活跃。抱团股已经彻底分化，套牢盘也已经出现，谨慎抄底高位龙头，低位优质小票反而迎来机会。
今天先说机构的情况，机构抱团股有跑路，通策医疗连续三天卖 11 亿，今天卖 7.2 亿；锡业股份卖 5.4 亿，荣盛石化卖 3.1 亿，华友钴业卖 1.78 亿，杰瑞股份卖 1.2 亿；虽然泸州老窖跌停，机构买了 6.2 亿，卖 1.84 亿；抱团股本身是机构堆起来的，机构分歧了，短期还是要谨慎，起码会调整一段时间。机构也扫了一批低价的小盘。游资反而很淡定，赵老哥居然大抄底，上机数控买 2057 万，华友钴业买 3 亿，江宁路买 8781 万；同济科技章建平大出手买 2 亿，这股有资金举牌。


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