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证券市场红周刊 张文欣 李沐遥
上周末，华为首款5G折叠柔性屏手机Mate X在华为官网正式发售。尽管价格高达16999元，但开售5分钟就被抢购一空。Mate X在各大第三方平台也遭遇爆炒，在闲鱼、淘宝等平台，用户加价2万到7万不等，最高标价甚至高达10万元，比华为官方售价整整高出8.3万。
有网友称华为Mate X堪称年度最佳理财产品，更有网友戏称，想用Mate X换广州或深圳一套房。空前的热度让人感叹“有钱人真多”的同时，资本市场也嗅到了产业商机，Mate X产业链一时间火爆异常。
其中全新的概念板块“铰链”就是Mate X重要零部件之一，今日涨幅居302个热点板块第三！
“铰链”是什么？
“铰链”怎么忽然就火了？百度的解释是：铰链又称合页，是用来连接两个固体并允许两者之间做相对转动的机械装置。文字太抽象，直接上图！
是不是觉得眼熟？对了，门上用的就是它。习以为常的“铰链”近日因为应用于折叠机，所以备受关注。
铰链是折叠机最重要零配件。上周末，华为首款5G折叠柔性屏手机Mate X在华为官网正式发售。尽管价格高达16999元，但开售5分钟就被抢购一空。空前的销售热度让人感叹“有钱人真多”的同时，资本市场也嗅到了产业商机，Mate X产业链一时间火爆异常。
据了解，奇鋐为华为Mate X独家铰链转轴供货商，亦供应华为5G基地台高单价散热模块，双方合作关系稳定。可惜的是，奇鋐并未在国内上市（台湾上市）。目前A股市场中，涉及铰链的概念股仅有7只，宜安科技（一字板）、东睦股份（一字板）、星徽精密、科森科技、长盈精密、昌红科技以及精研科技。
东睦股份8月收购华晶粉末公司，拓展金属注射成型MIM转轴技术，标的公司为华为手机MIM机构件等。
星徽精密主营业务是滑轨、铰链等金属连接件产品的研发、设计、生产和销售及服务。公司主营产品包括17个滑轨系列和11个铰链系列。
长盈精密为vivo和OPPO提供升降摄像头结构件，为华为P30提供潜望式摄像头模组支架，是市场上为数不多的能够提供折叠屏手机转轴的企业。
华为Mate X另一项应用柔性屏
柔性屏的应用与手机行业的发展密不可分。随着5G商用元年的到来，超高清视频等大流量移动宽带业务场景得以实现，在大屏幕、轻薄、高品质的的需求下，柔性屏以自发光、快速响应、超轻超薄等性能优势，或将逐步取代传统LCD屏。
OLED有两种驱动模式，有源驱动（AMOLED）和无源驱动（PMOLED），其中AMOLED为主流趋势。据DSCC数据，2018年全球AMOLED 市场产值265亿美元，同比增长13%，主力为智能手机，占比80%以上。在智能手机方面，预测柔性AMOLED屏的出货渗透率将于2020年达到21%，超过3.5亿片；到2022年，柔性AMOLED屏在智能手机面板市场的渗透率将提升到30%，加上刚性AMOLED屏的渗透率超过50%。折叠屏手机发展趋势清晰，但受制于产能和价格等因素，真正发力将在2020年以后。
OLED产业链全汇总：
OLED 产业链分上、中、下游三部分：上游（设备制造、材料制造、组装零件）；中游（OLED面板制造）；下游为终端消费电子产品应用。
OLED上游：
有机材料专利被海外垄断，中国主要生产OLED中间体和单体粗品，强力新材、万润股份、新纶科技、瑞联新材、濮阳惠成、奥莱德等已实现量产。
OLED薄膜材料：康得新2017年2月生产线成功投产。
OLED制程工艺贴合（劲拓股份、联得装备、智云股份）绑定（联得装备、智云股份）测试（精测电子）
OLED主要设备：激光设备（大族激光）
OLED中游：
全球来看，柔性OLED产能大致有50%在我国，其中绝对龙头京东方A。京东方是继三星、 LG之后全球第三家、国内第一家实现柔性OLED 量产的企业。无论从技术实力、生产线条数、量产实力都远胜于其他厂商，而华为MateX的屏幕就是由京东方成都B7生产厂供应。
国内OLED面板产能情况可参考下图：
来源：西南电子
小编有话说：事实上，柔性屏早在今年2月下旬，就迎来了年内第一次高光时刻。2月24日，华为官宣折叠屏手机，次日柔性屏概念股大面积涨停， 京东方A 、 深天马A 、 领益智造等多达9只股票涨停，这些公司的共性：柔性屏中游面板生产厂商。
但是！今天柔性屏卷土重来，却不走寻常路。今日涨停柔性屏概念股共计7只：香山股份（3连板）、东睦股份、界龙实业、宜安科技、智云股份、国风塑业、正丹股份。而前期柔性屏龙头却波动了了。
本轮柔性屏炒作选择的是柔性屏产业链中上游领域，例如前面提到的铰链（东睦股份、宜安科技）；OLED制程工艺（智云股份）；柔性PI膜（国风塑业首板）；OLED上游原料、封装（正丹股份）等。随着柔性屏的普及，产业链相关公司或被陆续发掘。
PS:今日三连板的香山股份涨停反复打开，另外香山股份主业与柔性屏并没有直接关系，这两点对柔性屏短期热度延续性不太友好。但从未来需求空间、国内产能等方面来看，柔性屏相关公司在释放产能后或迎来业绩爆发，后续可持续关注相关度较高的柔性屏产业链公司（下附表格）
小贴士
央行下调逆回购中标利率
18日上午9:46，央行公告以利率招标方式开展1800亿元逆回购，期限为7天，中标利率2.5%，上期为2.55%。此次下调7天逆回购操作利率超出市场预期，且为2015年10月27日以来首次下调。受此影响，早盘大金融板块拉升带领大盘翻红。
此前，央行在今年第三季度货币政策执行报告中，将之前的“适时适度进行逆周期调节”调整为“加强逆周期调节”。中泰证券首席经济学家李迅雷曾指出，11月5日下调MLF利率只是降息周期的一个开始，猪价引起的结构性通胀或许并不是宽松的障碍。
警惕！年内第二大解禁周
本周两市面临解禁股票共计46只，以18日收盘价计算，解禁市值共计1551.53亿，周解禁市值为年内第二大。解禁市值超百亿的个股有上海银行、中国人保、凯莱英、步长制药；占解禁前流通市值比例超100%的个股有中国人保、科信技术、长江健康、博迈科、步长制药。
中国人保今日迎来45.90亿的限售股解禁，达此前流通股本10.11亿的4倍有余，今日开盘后连续下挫，午盘封跌停板，日K线已收9连阴。相比之下，解禁市值高达594亿元的上海银行低开后翻红。对于近期解禁规模较大的个股，投资者需保持警惕！微信添加小韭菜好友， ID：hzkxmt 获取更多行业研究研报及市场资讯
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发表于 2020-5-1 17:09:14
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