一文详解中美家庭资产配置：中国人注重房产投资

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本文转载自 2019 年 1 月 17 日微信公众号 " 中国基金报 "（ID：chinafundnews），作者：吴羽，不代表《财经国家周刊》观点。
近日，广发银行联合西南财经大学发表了一份长达 76 页的《2018 中国城市家庭财富健康报告》（以下简称《报告》），不仅揭示了中国城市家庭财富管理的现状、特征及问题，而且对公众对银行产品服务的态度与需求也做了全面统计。
其中，有几个数据先提供给大家看看：
1. 我国城市家庭的户均总资产规模 161.7 万元，户均可投资资产规模 55.7 万元
2. 中国前 1/5 有钱的家庭，平均资产总规模为 454.5 万元
3. 家庭总资产配置中，房产占比高达 77.7%。金融资产配置仅占 11.8%
4. 家庭总资产配置中，股票占比不到 1%
5.31-40 岁的家庭总资产超 300 万，年轻和年老家庭房产配置过多
6. 学历与房产配置负相关，学历为初中及以下的家庭，房产占比高达 80.9%；高于本科及以上的学历家庭，房产占比 76.2%
城市家庭户均总资产达 161.7 万元
我国城市家庭资产规模快速增长——家庭户均资产规模从 2011 年的97.0 万元增加到 2017 年的150.3 万元，年均复合增长率为7.6%。
2018 年，我国城市家庭的户均总资产规模为 161.7 万元，户均净资产规模为154.2 万元，户均可投资资产规模为55.7 万元。中国家庭财富逐年增加，财富总值已位列世界第二位。


中国家庭资产的增速超过美国家庭：


其中中国 Top20% 的家庭资产规模和美国相当。中国 Top20% 的家庭，其平均资产总规模为 454.5 万元，接近美国的 530 万元。


家庭住房资产占比 77.7%
金融仅占 11.8%，股票不足 1%
家庭总资产中，房产的占比最高。2017 年，中国我国家庭总资产中，房产占比高达 77.7%，远高于美国的 34.6%。


而金融占比仅 11.8%，和日本、英国、法国等其它国家相比，配置比例较低。


而金融资产配中，42.9% 为银行存款，股票仅占 8.1%，基金则仅有 3.2%。


即家庭总资产中，仅有 0.96% 的资产配置了股票，不足 1%；仅有 0.38% 配置了基金。
31-40 岁的家庭总资产超 300 万
年轻和年老家庭房产配置过多
从可投资资产来看，户主年龄在 31-40 岁的家庭，其总资产和可投资资产分别为 303.4 万元和 118.0 万元。
户主年龄在 41-50 岁时家庭的总资产和可投资资产最高，分别为 325.2 万元和 138.9 万元。


不同年龄的户主，对于房地产的配置也不一样，其中年轻和年老家庭房产配置过多：


年轻和年老家庭收入与中年家庭收入差异较大：
户主年龄在 31-40 岁时家庭平均年收入最高，达到 25.5 万元，其次为 23-30 岁的家庭，平均年收入 23.8 万元。


学历与房产配置负相关
家庭的房产占比基本随着户主受教育水平的提高而降低，学历为初中及以下的家庭，房产占比高达 80.9%；高于本科及以上的学历家庭 76.2% 的占比。


低学历水平的家庭，货币类产品配置明显高于其它学历水平的家庭，而债券和股票的占比则明显低于其它学历水平的家庭。


这和不同收入水平下的家庭配置结构相一致：收入越高，货币配置占比越低，股票占比越高。


学历导致家庭收入和金融知识水平的差异：
学历越高的家庭，户均年收入越高，金融知识水平也越高。如本科及以上的家庭，户均年收入为 28.6 万元，金融知识得分 76.9 分；而初中及以下的家庭，户均年收入则为 16 万元，金融知识得分 55.5 分。


投资银行理财最看重收益
不愿意亏钱
家庭投资银行理财产品时看重的因素：第一是收益率，其次是风险性，最后的流动性。


对刚兑的要求很高，超 5 成家庭不希望本金有任何损失，12.9% 的家庭希望最大损失控制在本金的 5% 以下。


同时，接受回报周期较短，绝大多数家庭只接受 1 年以下的回报周期。


过半家庭银行理财产品 期待的起售点为 5 万以下，接受 5-30 万元的起售点家庭占比也有 25.2%。


这和家庭金融资产的分布有关，41% 的家庭金融资产在 5 万元以下，13.1% 在 5-10 万元之间，23.4% 在 10-30 万之间，30 万以上的仅 22.5%。


五大不合理现象
广发银行副行长宗乐新介绍称，《报告》详细列举了中国城市家庭财富管理存在 " 五大不合理现象 "，财富管理水平有待改善。
一是，家庭住房资产占比过高，挤压了金融资产配置。数据显示，住房资产在家庭总资产中占比 77.7%，远高于美国的 34.6%；而金融资产在家庭总资产中占比仅为 11.8%，在美国这一比例为 42.6%。较高的房产比例吸收了家庭过多的流动性，挤压了家庭的金融资产配置。
二是，在投资理财产品时，过半家庭不接受本金有任何损失，刚性兑付要求较强。数据显示，54.6% 的家庭不希望本金有任何损失，同时又期望较高的理财收益。
三是，家庭可接受的银行理财产品回报周期普遍较短，缺少长期理财规划。对于可接受的银行理财产品的回报周期，选择 3 个月内、3-6 个月、6-12 个月的家庭占比分别为 35.8%、37.2% 和 33.7%，可见大多数家庭接受的是 1 年及以下的回报周期。
四是，家庭的投资品类缺乏多样性。数据显示，67.7% 的中国家庭仅仅拥有一种投资品 ,22.7% 的中国家庭拥有两种投资品，拥有三种或者三种以上投资品的家庭仅仅占到 10.6%。对比我国和美国家庭投资品种的多样性，拥有三种或者三种以上投资品的美国家庭占比高达 61%。


五是，家庭商业保险参保率偏低，仅有不到 15% 的家庭成员拥有商业保险。


且家庭更愿意为未成年子女投保，忽视对家庭顶梁柱的保障，10-18 岁家庭成员参保率最高，为 21.3%，其次为 10 岁以下家庭成员，参保率为 19.5%。


封面图片：内文图
总监制：王磊
监制：程瑛
责任编辑：王婷、杨萌