油市股市连环套，这一行业却逆势崛起！

花开落幕时代

导读：历史不会简单的重演，但会押韵。昨日5月WTI原油期货合约价格暴跌至负值，为史上首次，可谓百年不遇的事件。然而，昨天令人惊慌，今天更加令人恐惧！
美东时间周二，WTI6月合约步5月合约后尘，盘中一度暴跌近70%，最低跌至6.5美元/桶。
紧张情绪蔓延至整个石油行业
油价大跌迫使基金公司、交易所做出改变，全球最大石油ETF基金——美国石油基金（USO）不得不申请清掉近月合约、芝商所则被迫允许报价为负的石油期权上市。
更加糟糕的是，紧张情绪蔓延至整个石油行业，标准普尔500指数的能源板块今年已经损失了40%以上的价值；就连道指成份股埃克森美孚也下跌了38%；
美国页岩气明星公司怀汀石油申请破产保护，成为第一个倒下的多米诺骨牌，但这肯定不会是最后一块。
作为现代工业的“血液”和经济命脉，油市大震荡暗藏全球经济体系崩溃的风险。随着本周WTI原油期货主力合约纷纷价格暴跌，美股连续两个交易日下跌，周二纳指和标普500指数都下跌超过3%、道指跌幅也达到2.67%，随后亚太股市开盘纷纷低开，似乎市场又看到了一季度全方位恐慌的迹象。
“危”中有“机”
有“危”就有“机”，在油市动荡引起的全球恐慌大环境下，VLCC（超大型油轮）行业却逆势增长！

昨天的文章已经分析了此次原油主力合约暴跌的原因，就是存储能力接近极限。据全球航运巨头Clarksons Platou披露，储存在海上的石油已增至近2.5亿桶，全球海上储油正以前所未有的速度激增。
受新冠疫情在海外爆发、产油国减产力度不强等因素影响，原油市场供过于求的现象已经非常明显并大概率将持续下去，而交易商储存原油的空间已逼近极限的局面必定加大对VLCC行业的需求。
VLCC是一个与原油产量、油船存储和终端消耗息息相关的行业。这个行业的正常逻辑是：终端需求和产油量同增，石油装船量和卸载速度加快，进而加快VLCC周转。
但目前的逻辑是：终端需求大幅度下滑、上游原油产量过剩，所以油在船上的存储时间变长，进而出现油船紧缺、运费的上涨等现象。因此在油价暴跌的背景下，尽管VLCC周转有所延长，但运营成本降低、需求端爆发以及营收上涨，都为这个行业的逆周期爆发提供基础条件。
北美的VLCC行业更具备逆周期爆发的潜质
目前国内属于VLCC业的中远海能（01138.HK，600026.SH）和招商轮船（601872.SH）都显现了逆周期增长优势。而作为全球第二大产油地的北美地区，目前正深受疫情折磨，此时北美的VLCC行业显然更加具备逆周期爆发的潜质。
1. 北欧美国油轮公司（NAT）
这是一家国际油轮公司，从2004年拥有三艘船舶开始，船只数量和规模一直处于增长趋势。目前公司经营的24艘苏伊士型油轮，平均每艘载重15.6万吨。据公司2019年公布第四季度财报显示，归母净利润为1273万美元，同比增长221.63%；营业收入为2.01亿美元，同比上涨132.8%。

2. 前线海运（FRO）
全球最大的油轮运输公司之一，主要参与经营油轮和矿石运输。截止2018年，前线海运的船队包括61艘VLCC、Suezmax、LR2和Aframax型油轮总载重量约为1160万吨。2019年实现净利润1.40亿美元、每股收益为0.81美元，均处于行业前端。

3. Scorpio Tankers（STNG）
这是一家在国际航运市场从事成品油海上运输的公司，目前公司船舶总数约为110艘，其规模在行业中处于领先地位。除此之外，公司还从事油船租赁和包租融资业务。目前该公司市值为13.96亿美元，在海运行业处于前端。











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